存款准备金率升至历史新高 冻结资金3750亿元

中国人民银行17日宣布，自4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这是央行去年以来第10次上调存款准备金率，也是今年以来第4次上调。本次上调以后，大型商业银行存款准备金率将升至20.5%的历史高位。以3月末金融机构人民币存款余额75.28万亿元计算，本次上调大约冻结银行资金3750亿元。

本次上调存款准备金率的主要目的是回笼流动性。当前流动性总体较充裕。一方面，外汇占款增长持续维持高位。一季度进出口虽出现贸易逆差，但外汇占款并没有大幅下降，显示出我国对境外资本持续的吸引力，预计二季度外汇占款仍将保持较强劲增长势头。另一方面，4月公开市场到期资金量达9110亿元，加上外汇占款，当月向市场注入的资金量将超过万亿元，考虑到公开市场操作对冲力度有限，上调准备金率在情理之中。

分析人士表示，3月CPI涨幅创出本轮通胀新高，控制通胀仍是下一阶段首要政策目标，货币政策至少在二季度不会明显放松。数量型工具(包括准备金率)仍将是控制流动性的主力。预计二季度央行可能再度加息以改善实际负利率局面。

英大证券研究所所长李大霄(微博)表示，上调准备金率对市场的影响偏负面，会对市场造成短期冲击。收缩流动性的累积效应会慢慢体现，但这次上调不足以影响市场偏强的方向，蓝筹股估值优势仍然存在。